IPO趋严二级市场通道变窄 新三板又出现终止定增潮

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继IPO退还潮、挂牌企业摘牌潮不会,新三板终止定增潮也来了。与去年新三板企业蜂拥上市的不会相比,今年市场Pre-IPO投资趋于谨慎,拟募资规模和拟募集次数同样双双下降。IPO门槛抬高也传导至三板,这么 背景情况报告下的新三板,自然表现不不太理想,进入新三板投资的资金现在现在开始 快速减少。确实 资金趋紧,融资总体活跃程度下降,但能够遮住热门行业及明星公司的闪光之处。从发布的预案以及实施的方案看,业绩良好、发展前景明确的挂牌企业受到投资者追捧。

缺钱!定增规模及募集次数双双下降

来自股转系统的统计数据显示,2018年一季度新三板市场定增总额为199亿元。其中,1月-3月分别为62.2亿元、33.7亿元和102.8亿元,发行次数分别为121次、87次及244次。而2017年一季度定增融资总额为288.9亿元,对应的1月-3月融资额分别为100.7亿元,83.8亿元以及124.4亿元,发行次数分别为229次、242次、100次。整体看,今年一季度定增融资总额较去年同期下降近4成,而发行次数则下降7成。具体来看,拟募资规模和拟募集次数同样双双下降。数据显示,2017年一季度,新三板市场共发出695份定增预案,预计募资金额370亿元,拟募资超亿元的定增预案97份,占比14%。2018年一季度,新三板市场发出366份增发方案,预计募资总额不超过186亿元。其中,拟募资过亿元的定增预案仅28份,占比能够8%。有一种数据显示出新三板一级市场融资活跃程度下降。

在终止定增的挂牌企业中,次责公司不会摘牌而终止定增事宜。例如,主营环保设备及工程的柏美迪康于2017年12月21日发布《股票发行方案》,拟以3.8元/股的价格向三名投资者发行447.330万股,募资1700万元。募集资金拟用于补充公司发展流动资金,优化财务价值形式,支持公司产品研发。公司今年2月中旬发布公告,终止此次定向发行。根据公告,公司业务发展迅猛,将进入IPO准备期,拟终止本次股票发行,待股票发行方案调整后,择机另行启动股票发行工作。公司董事会一起通过了摘牌议案。此外,龙者新材先后发布了终止定向增发和拟摘牌的公告。

IPO撤材料现高潮二级市场通道变窄

进入2018年后,IPO风向变化来得迅猛。先是证监会明确“IPO被否三年内不得借壳重组”,后又传出“财务门槛提至1000万元、1000万元”的窗口指导。在监管趋严 条件或调高的双重压力下,新三板Pre-IPO市场已然失去往日热度。而二级市场通道收窄也传导至三板,这么 背景情况报告下的新三板,自然表现不不太理想。进入新三板投资的资金现在现在开始 快速减少,可是另三个 信号。

市场情绪低迷是目前公认的大背景,但根据记者了解的情况报告显示,包括产品到期,大批企业ipo撤材料等新因素在一定程度上影响了新三板定增市场的规模。

3月下旬现在现在开始 ,券商投行传出“三年净利润不低于1亿元”的财务门槛新规后,新三板排队企业“IPO撤退潮”愈演愈烈。截至3月27日,一周内跳出华信股份、英派瑞、开心麻花、芯朋微、安泰股份、艾录股份、鸿辉光通、联瑞新材、有方科技、合力亿捷相继敲定终止审查。

截至3月末,根据安信证券统计,目前新三板地处辅导期的企业共445家,其中,近三年净利润大于1亿元,且最近另三个 会计年度净利润大于1000万的企业共83家,占比仅有18.7%。这因为 有超过100%的辅导企业“缺陷格IPO”。

自2018年以来,尚无新三板企业IPO申请被证监会受理。新三板企业IPO已跳出后继乏人的局面,IPO阵营规模预计将进一步缩水。联讯证券新三板研究认为,有一种情况报告也与IPO市场整体情况报告有关,2018年以来,整个IPO市场也仅有富士康等极少数企业的IPO申报被证监会受理。当人们歌词 认为有一种情况报告与近期证监会欢迎独角兽企业上市及中概股回归A股或许地处一定关联关联,证监会势必在发审阶段将为有一种政策鼓励支持的企业优先安排,大幅缩短审核时间并清理腾退出空间通道。

挂牌企业“吸金”分化明显

不过,融资总体活跃程度下降,能够遮住热门行业及明星公司的闪光之处。从发布的预案以及实施的方案看,业绩良好、发展前景明确的挂牌企业受到投资者追捧。

泛地产行业及金融行业成为吸金大户。武侯高新成功募集17.56亿元,目前募资规模居首位。公司是武侯区产业园区开发运营平台。

从目前情况报告看,金融挂牌企业主要涉及城商行、券商、期货、保险、租赁等多个金融细分领域。在2018年一季度实施完成的定增案中,如皋银行发行规模仅次于武侯高新,募集资金14.49亿元。资料显示,如皋银行2017年登陆新三板,2017年前三季度实现营业收入8.56亿元,同比增加15.44%;实现净利润2.69亿元,同比增加10.47%。本次定向增发募资主要为了补充核心一级资本,并吸引了多个知名金融机构和投资人参与。

定增收紧也反映在知名机构投资额上。达晨创投1月和2月只参与了1家新三板挂牌公司的定增,认购金额仅100万元。而3月份,达晨“一口气”参与了4家挂牌公司的定增,投资总额超过1.1亿元。

另一家知名投资机构深创投,前三个 月参与了3家挂牌公司的定增,其中3月份分别斥资100万元、730万元入股威猛股份、城兴股份。另一单定增是100万元投资凯越电子,于2月28日获配。

九鼎今年在新三板定增市场的第一单业务地处于3月,以7.11 元/股的高溢价参与了美能燃气的融资,认购金额近1000万元。

清科私募通投资轮次排行榜数据显示,在所有参与一级市场不同轮次投资和新三板、主板市场定增的资金中,今年1月、2月、3月参与新三板定增的资金分别为65.4亿元、28.9亿元、112.6亿元,占比分别为5.46%、3.22%、13.59%。由此可见,一级市场资金3月份现在现在开始 回流新三板市场。

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